"Depuis le début de l’année 2008, le segment de l’immobilier coté surperforme les marchés actions grâce notamment à la très bonne visibilité et la récurrence de ses revenus, les loyers étant fixés dans le cadre de baux commerciaux long terme", souligne Véronique Gomez, qui pilote le fonds depuis plus de 8 ans.

 Les foncières présentent également l'avantage de distribuer des dividendes de niveau élevé, en moyenne supérieurs à 5%, et structurellement stables, "en comparaison à des sociétés d’autres secteurs dont les risques de mauvaises surprises (baisse de chiffres d’affaires, de revenus, de carnet de commandes) sont plus importants", note Véronique Gomez.

Investir dans les foncières, c'est aussi se protéger de la crise financière actuelle. "De par la taille et la diversification de leur portefeuille, les grands acteurs comme Unibail, Klepierre, Corio, Icade, Foncière des régions peuvent résister aux difficultés liées à la crise financière actuelle", ajoute-t-elle. On retrouve dans le portefeuille de 30 à 60 lignes également Mercialys et Silic.

Les deux segments les plus attrayants de l’immobilier coté demeurent selon Véronique Gomez d’une part les bureaux et d’autre part les centres commerciaux, "dont la capacité de résistance aux chocs ou aux dégradations de l’environnement économique reste très forte".

Véronique Gomez reste confiante quant à la bonne tenue du secteur des bureaux. "Au 1er trimestre 2008, l’activité locative sur les bureaux se maintient en Europe et notamment sur Paris Ile de France avec une tendance haussière des loyers, même si celle-ci reste faible (1% sur le loyer moyen)", note la gérante, qui rappelle que cette hausse atteint 5 % dans les quartiers centraux d’affaires de Paris et de La Défense.

"Au cours de ce même trimestre, le niveau soutenu du volume des transactions (582 000m2 commercialisés), l’offre immédiate stable (2.5 millions m2) et le taux de vacance faible (5%), ont été des facteurs supplémentaires à la bonne tenue du secteur des bureaux", ajoute-t-elle.

Si une tendance baissière sur les loyers de bureaux se profile pour la fin 2008, les fondamentaux du marché à horizon 2 ans restent selon la gérante stables et "ne laissent pas présager une forte baisse des loyers".

Les centres commerciaux profiteront quant à eux du potentiel de croissance des pays de l’Est et d’Europe Centrale, qui comptent moins de 150 mètres carrés par habitant (contre 250m2 par habitant en moyenne en Europe de l’Ouest). En Europe de l’Ouest, la croissance se fera par extensions de centres existants.

Malgré une potentielle baisse de la consommation en Europe, les centres commerciaux restent dopés par la forte demande d’implantation des grandes enseignes, "pour lesquelles les centres commerciaux sont des formats incontournables", souligne Véronique Gomez, qui cite l'exemple d'Inditex, qui prévoit d'ouvrir 640 boutiques d’ici 2010 en Europe.