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Vie des fonds
J.Mechler, AAA Multi Convictions : "les actions vont gagner 15%"
Par Jean-Philippe von Gastrow / 26 Juin 2008 / 05:31
Misant sur des thèmes porteurs, ce fonds de la Banque Neuflize OBC perd 3,5% depuis le début de l’année, alors que les Bourses mondiales chutent de 15,8%. Son gérant aperçoit la sortie du tunnel.
La crise boursière favorise les fonds qui tracent leur chemin hors des indices, comme le FCP AAA Multi Convictions de la Banque Neuflize OBC. Classé cinq étoiles par Morningstar, ce fonds de fonds a perdu seulement 3,5% depuis le début de l’année, au 20 juin, alors que l’indice MSCI World a cédé 15,8% en euros.

"Je suis libre de choisir mon allocation d’actifs, en dehors de toute contrainte de benchmark", explique Julien Mechler, le gérant. Son fonds patrimonial a en effet pour objectif d’offrir une performance annualisée supérieure à 10%, sur un horizon de placement de 5 ans.

Lancé en décembre 2007, AAA Multiconvictions s’appuie sur l’expérience acquise par son fonds maître, Boulogne Investissement, réservé aux institutionnels. En 2007, ce dernier a fourni un gain de 13,2%, alors que l’indice MSCI World perdait 3,4%. Les deux fonds capitalisent 60 millions d’euros d’actif au total.

La gestion carbure avec deux "moteurs" : une sélection de fonds globaux d’actions internationales et une autre de fonds thématiques exprimant des convictions de marché, comme les Bourses d’Europe de l’Est, les infrastructures et les matières premières.

Julien Mechler fait en outre "varier le curseur de l’exposition aux actions",  selon son analyse de l’orientation des Bourses, avec un plancher de 60%  comme pour tous les FCP actions. Actuellement investi en actions à hauteur de 75%, le gérant se montre raisonnablement optimiste.

"Les actions peuvent progresser de 15% d’ici 6 à 9 mois", retrouvant ainsi leur niveau du début de 2008, estime-t-il. "Je ne vois pas de contagion de la crise financière à l’économie mondiale, qui reste robuste grâce à la croissance des pays émergents", poursuit-il.

Le gérant d’Asset Allocation Advisors (AAA), filiale de multigestion de la Banque Neuflize OBC, joue ce dernier thème avec des fonds spécialistes de l’Europe de l’Est. DWS Russia mise notamment sur la consommation, l’énergie et les infrastructures en Russie. MS Emerging Europe fait de même avec plus d’actions d’Europe de l’Est.

Le thème des infrastructures dans le monde est aussi porté par des fonds comme Credit Suisse Infrastructure et Leonardo Infrastructure Europe, de DNCA.

Pour les matières premières, Julien Mechler fait confiance à Petercam Agrivalue et à Invesco Energy Fund, qui gagnent respectivement 17% et 10% depuis le début de l’année.

Les fonds "globaux", triés sur le volet comme Neptune Global Equities et Skagen Global, servent notamment à limiter la volatilité du portefeuille : elle s’élève à 10, contre 14 pour le MSCI World. Il est possible d’investir sur les Bourses mondiales sans subir la dictature des indices.







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