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Fonds émergents, les choix de F&C Investments
Par Rédaction de Newsmanagers / 01 Juillet 2008 / 04:11
F&C Investments maintient une approche sélective à l’égard des actions des pays émergents. La Russie, les Emirats Arabes Unis et le Brésil sont ses nations favorites.
D'un point de vue régional, Jeff Chowdhry, responsable de l’équipe marchés émergents de F&C Investments, privilégie d'abord la Russie, qui continue de profiter de la flambée des prix du pétrole. Les sociétés russes affichent une solide croissance de leurs bénéfices. "A cela s’ajoutent des valorisations attrayantes et une probable appréciation du taux de change". Du coup, F&C Investments surpondère, ce pays.

F&C surpondère également les Emirats Arabes Unis qui, "à l’instar de la Russie, bénéficient de la manne financière générée par les prix élevés du pétrole et du gaz et enregistrent un énorme excédent de leur balance courante". La forte croissance des bénéfices et les valorisations raisonnables font des Emirats les favoris de F&C dans la région du Golfe.

Prudent quant à certains marchés d’Amérique Latine, F&C  est positif à l’égard du Brésil. Selon Jeff Chowdhry, "les récents relèvements de la note de crédit du pays devraient contribuer à attirer davantage de flux de capitaux vers Sao Paulo".

Les autres pays émergents qu’il surpondère sont l’Inde, Taiwan, la Thaïlande, Israël, le Pérou et la Colombie.

En revanche, l’équipe marchés émergents de F&C sous-pondère notamment  la Chine car les coûts de production plus élevés et un contrôle plus strict des prix "pourraient entraîner des bénéfices décevants en 2008". Elle évite également la Corée et la Malaisie.

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