Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) a lancé fin 2007 son fonds infrastructures, un produit de 40-50 lignes (sur un univers de 275 valeurs) qu'il ne commercialise activement, y compris auprès des CGPI, que depuis la deuxième semaine de juin.

Infrasphere est géré par Christophe Naguy (en photo).

Les infrastructures sont un thème porteur, puisque le secteur a affiché une performance moyenne de 7-8 % par an sur les quatre dernières décennies.

Il s'agit d'un produit défensif (11,3 millions d'euros d'encours au 23 juin), pimenté par une pointe de risque, qui se concentre sur les métiers peu cycliques, à très grande visibilité et "en situation de monopole naturel ou dans des secteurs particulièrement réglementés", indique le gérant . 

Le portefeuille est investi à 85 % sur la gestion des infrastructures (domaine souvent immunisé contre l'inflation), les 15 % restant étant dédiés aux équipementiers.

Comme son nom l'indique, Infrasphere se positionne sur tous les zones et secteurs où la croissance des infrastructures est forte : d'où l'idée d'investir un tiers du portefeuille dans des titres des pays émergents à condition que leur cadre réglementaire soit stable et la demande associée à des financements disponibles (Chine, Inde, Thaïlande, Philippines ou Brésil).

Les deux autres tiers du portefeuille sont investis l'un aux Etats-Unis, l'autre en Europe.

Parmi les principales valeurs engrangées figurent ADP GMR infra ou Sichuan Expressway et des titres défensifs comme Acea, Veolia ou Guandong Investment.